社保追加股票投資資金 戴相龍強調絕對收益

全國社保基金理事會正履行著去年底杭州會議提到的“絕對收益”。

本報記者從一家大型基金公司處獲悉，今年1月，社保基金已向其新增了幾個追求絕對收益的組合，其中股票類投資比例在20%-30%。但其并未透露具體的追加金額。

“主要是為了保證持續性收益。”上述基金公司人士透露，這些追求絕對收益的組合，每年社保會設定一個收益率，類似考核標準。但他并未透露社保設定的這個收益率是多少。

據本報記者了解，社保基金每年會不定期地向社保基金管理人追加資金，不僅考慮以往管理業績，也會考慮其投資風格。

目前社保基金境內投資管理人里有16家國內基金公司，包括博時、南方、華夏、嘉實等，另外兩家則是中金公司 和中信證券。

而據了解，此次社保基金追加投資，并不止一家基金公司。

“去年以來，社保基金開始非常注重絕對收益。”上述人士透露，因為總結下來，發現絕對收益會好一些，在市場上有投資優勢。

而社保基金此番增加絕對收益組合，事先已有征兆。

在去年12月7日的杭州社保基金會議上，“絕對收益”已被屢次提起。全國社保基金理事會理事長戴相龍還表示今后會加強考核，提高社保基金回報率。

社保基金此前披露的數據顯示，其在2011年的各大類資產配置中，固定收益占50.66%，股票資產占32.39%，實業投資占16.31%，現金及等級物占0.64%。2011年，社保基金的投資收益率為0.84%。而基金成立以來的累計投資收益額為2845.93億元，年均投資收益率為8.4%。戴相龍此前預計2012年社保基金的投資收益率為5%左右。

社保基金對投資組合“絕對收益”的追求，對社保基金管理人顯然是個挑戰。因為多數公募基金經理均為相對收益的崇尚者。

“管理組合的基金經理按絕對收益來做就行。”上述基金公司人士透露，公司已配備了幾個基金經理來管理新增加的社保組合。

事實上，公募對絕對收益產品的發行也是僅始于去年。

去年10月，天弘安康養老混合型基金發行。該基金是國內基金行業首只定位于“養老理財”功能的產品，也是首只以30%為股票投資上限的公募“絕對收益”類產品。

“絕對收益是一個契合不同市場狀況的特定的正回報的投資目標，固定收益更多是相對低風險相對低收益類的資產。”一位養老金投資人士表示。

養老金投資重點是追求絕對收益基礎上的相對收益，優先是絕對收益，但不放棄相對競爭性的收益。追求這樣目標最重要的是資產配置，而固定收益只是其中重要配置的一類資產。重點是根據不同經濟、資產周期進行前瞻的大類資產比較配置。

“還有一個區別是，絕對收益產品的業績如果高過約定業績，為求穩，基金經理可能就不會再投資了，甚至會出現空倉。”上述基金公司人士表示，而固定收益類產品是追求債券投資的最大化，根據債市行情不斷加倉減倉。