降雪引爆煤炭股 經濟回暖成真正引擎

21世紀網綜合近期北方地區連降大雪，12月13日夜間，北京迎來新一輪降雪，北京市氣象臺14日6時發布暴雪藍色預警信號。15日開始，哈爾濱自西向東出現降雪天氣。新華網15日報道，東北、華北、黃淮和內蒙古等地仍將有降雪天氣。

暴雪、降溫天氣，使煤炭股再次迎接炒作機會。12月17日，煤炭股領銜兩市大漲，上午板塊整體漲幅達4.67%，云煤能源、陽泉煤業盤中一度漲停，潞安環能、山煤國際、盤江股份、安源煤業等個股均有較大漲幅。

早在2008年，全國出現大面積的降溫和雨雪天氣，煤炭板塊遭遇爆炒。2010年國慶期間，有國外媒體報道，因為受“拉尼娜”現象影響，歐洲可能出現“千年極寒”，包括中國在內的中亞地區也將難以幸免。受此消息影響，A股市場上煤炭及天然氣等相關板塊在國慶后出現大幅上漲。其中，煤炭板塊連日領漲大盤，成為當期時A股市場漲幅最大的板塊。其中，國陽新能更是在9個交易日收出92.14%漲幅。

有分析認為，隨著PMI重回榮枯線上方，包括煤炭股在內的周期股將迎來投資機會。現處于經濟回暖的初期，煤炭投資的思路從基本面轉向宏觀經濟。其投資邏輯是宏觀好轉將帶動煤炭基本面的好轉，政策持續回升信號將帶動煤炭股行情啟動。

12月13日，中國煤炭工業協會發布11月全國煤炭市場景氣指數簡要評述，其中表示，11月全國煤炭市場景氣指數為-21，比10月回升15.8個基點，反映煤炭市場繼續回暖。

前期開工的大批基礎設施建設項目對鋼材、水泥及煤炭需求的拉動效應正在不斷釋放過程中，房地產開發和基礎設施建設兩大建設集群同時發力，加之水電出力環比明顯下降、氣溫偏低等氣候因素帶動的煤炭需求高于正常水平，使主要耗煤產業增速皆出現不同程度回升。

中煤協認為，12月份，經濟基本面對煤炭需求的拉動力度仍將繼續增強，同時今年全國氣溫普遍偏低，冬季取暖耗煤有望比上年同期明顯增加，預計12月份煤炭需求偏異指數將小幅回升、由負轉正。

價格方面，目前秦皇島煤炭價格仍在小幅下跌，冶金煤價格在12月初出現了新一輪上漲，預計12月份煤炭市場價格總體平穩，價格偏異指數有望趨穩。因此，中煤協認為，需求偏異指數和供求平衡指數回升，價格偏異指數趨穩，三者疊加作用，將使12月份煤炭市場景氣指數將繼續回升。

然而，中國煤炭運銷協會主任郝向斌表示，從長期來看，煤炭需求增速的持續放緩將成必然趨勢。他還預計，2013年一季度消費需求也將明顯偏弱，屆時將是預期最為悲觀的時期。鑒于經濟基本面拉動煤炭需求的滯后效應，預計2013年中期以前煤炭需求不會明顯回暖。冬季耗煤旺季有望再度去庫存，但存煤總體偏多格局很難根本改觀。