未雨綢繆、主動作為！5000億元增資四大行

財政部一出手就是5000億元。

3月31日，財政部發布消息，將發行首批特別國債5000億元，積極支持中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行補充核心一級資本。

此次資本補充工作將按照市場化、法治化原則穩妥推進。目前，四大行均已發布相關公告。

2025年政府工作報告提出，擬發行特別國債5000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。

此次注資不僅是落實政府工作報告部署的關鍵一步，更是在復雜經濟形勢下，為銀行業高質量發展和服務實體經濟筑牢根基的主動作為。

5000億元增資四大行，意味著什么？

核心一級資本是銀行穩健運營的基石。截至2024年末，中國銀行、中國建設銀行、交通銀行和中國郵政儲蓄銀行的核心一級資本充足率分別為12.20%、14.48%、10.24%和9.56%。

根據2024年正式實施的《商業銀行資本管理辦法》，商業銀行核心一級資本充足率不得低于5%。

盡管四大行核心一級資本充足率均高于監管要求，但監管環境與市場需求的變化已悄然升級。

上述辦法對全球系統重要性銀行提出更高要求，疊加經濟轉型期信貸投放需求與凈息差收窄壓力，銀行內源資本補充能力下降。此時注資，恰如為長跑者提前儲備能量。

財政部表示，這有利于進一步鞏固提升銀行的穩健經營能力，促進銀行高質量發展，為投資者創造更大價值和帶來長期穩定的回報，有利于銀行更好發揮服務實體經濟的主力軍作用，為國民經濟行穩致遠提供有力支撐。

這并非國家首次向國有商業銀行注資。1998年，財政部發行特別國債，向工、農、中、建四大行注資2700億元。

當年注資是雪中送炭，此次注資更體現未雨綢繆、主動作為。

目前國有大型商業銀行經營發展穩健，主要監管指標均處于健康區間，在此背景下注資，展示出前瞻性治理思維。

上海金融與發展實驗室主任、首席專家曾剛對三里河表示，此輪注資著眼于中長期發展，旨在夯實國有大行資本基礎，為其更好地支持國家戰略和經濟轉型提供保障。這種前瞻性安排將為國有大行在科技金融、綠色金融等領域的創新發展提供更大空間。

國有大行在支持國家戰略、推動經濟轉型中發揮著“主力軍”和“壓艙石”的作用。曾剛指出，注資有助于增強國有大行的資本實力，提升其服務實體經濟的能力。

當前，要推進“兩重兩新”、科技創新、擴大消費等，信貸支持不可或缺。

中信證券首席經濟學家明明分析，若按照8倍乘數效應進行計算，5000億元注資約可撬動4萬億元信貸增量，有助于加大服務實體經濟的力度。

當國有大行以更穩健的姿態前行，中國經濟將在這步金融“先手棋”中收獲推進高質量發展的有力支撐。

(“三里河”工作室)