專家：社?；鹑胧斜壤蛇m度上調(diào)

　　主持人劉偉杰：10月30日，財政部表示，正會同有關(guān)部門對社?；?、企業(yè)年金和職業(yè)年金等長期資金的投資比例、投資范圍等問題加強(qiáng)研究，進(jìn)一步完善投資政策。對于進(jìn)一步引入社保基金、職業(yè)年金等中長期資金入市，本報采訪了業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行解讀和分析。

　　作為長線資金代表的社?；穑衲觐l頻受到監(jiān)管層的關(guān)注。10月30日，財政部網(wǎng)站發(fā)布了《財政部關(guān)于政協(xié)十三屆全國委員會第二次會議第0613號提案答復(fù)的函》，其中涉及關(guān)于給予全國社保基金更多投資靈活性。財政部表示，下一步將積極配合有關(guān)部門調(diào)整投資比例、豐富投資產(chǎn)品等問題加強(qiáng)研究，進(jìn)一步完善投資政策，加強(qiáng)投資監(jiān)管，在保障基金運(yùn)營安全性的基礎(chǔ)上，提高基金收益，實現(xiàn)基金資產(chǎn)增值。

　　中國財政預(yù)算績效專委會副主任委員張依群對《證券日報》記者表示，未來調(diào)整社?；鹜顿Y比例是必然的，但調(diào)整幅度不會太大，社保基金投資最重要的是保證基金的安全性，然后才是收益性，現(xiàn)行的投資比例具有明顯的安全穩(wěn)健特性，充分考慮了社?；鹜顿Y風(fēng)險問題。隨著國有資本劃轉(zhuǎn)規(guī)模的增加和地方政府委托管理的社?；鹨?guī)模增大，加上企業(yè)年金、職業(yè)年金等帶來的新型社保基金來源渠道增多，也對社?；鹜顿Y比例調(diào)整提出了必然要求。

　　根據(jù)社?；鸸倬W(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年年末，社?；?含全國社會保障基金、個人賬戶基金和地方委托資金)資產(chǎn)總額超過2.23萬億元，自社保基金成立以來的年均投資收益率為7.82%，累計投資收益額已達(dá)9552億元。

　　私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對《證券日報》記者表示，按照養(yǎng)老基金管理辦法，投資股票和股票基金等權(quán)益類比重不得高于30%。自社?；鸪闪⒁詠?，年均投資收益率為7.82%，這一成績顯然受益于權(quán)益類投資比重的不斷放開。但考慮到社?；鹱詈诵牡脑V求還是資產(chǎn)保值增值，因此社?；鹜顿Y權(quán)益類比重或?qū)⑸险{(diào)約10%。

　　值得關(guān)注的是，推動更多中長期資金入市，同樣是證監(jiān)會新一輪全面深化資本市場改革的重要任務(wù)之一。10月21日，證監(jiān)會主席易會滿主持召開社?；鸷筒糠直ｋU機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人座談會時指出，希望社?；鹄^續(xù)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，堅持長期投資、價值投資理念，為促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

　　談及未來社保基金入市規(guī)模，夏風(fēng)光認(rèn)為，未來社?；鹑胧幸?guī)模或達(dá)萬億元規(guī)模。一方面社保基金或?qū)⑸险{(diào)投資權(quán)益類比重上限；另一方面，國有資本充實社?；鸬扰e措逐漸落地，社保基金的總資產(chǎn)也將會增多。

　　“社?；饝?yīng)通過倡導(dǎo)長周期考核，進(jìn)一步明確長期價值投資理念，這樣不僅和社保資金資金來源匹配，更可以逆周期配置價值藍(lán)籌，取得更好的長期業(yè)績。同時，社?；鹨舶l(fā)揮長期價值中間力量，穩(wěn)定資本市場，平滑市場波動，引導(dǎo)社會資金配置到更有競爭優(yōu)勢、長期回報更加出色的企業(yè)中?！毕娘L(fēng)光表示。

　　在張依群看來，未來社保基金投資會在保證安全的前提下進(jìn)行，繼續(xù)基于穩(wěn)健的投資原則，一是會適度提高對證券類、股票類的投資比例10個百分點左右，既可以從股市相對低點和未來增長中獲益，為股市注入資金活水，也可以有利于提高社保基金投資的收益，更可以支持我國證券市場的長期穩(wěn)定發(fā)展；二是會逐步考慮嘗試海外投資，社保基金在任何國家都是長期穩(wěn)定的資本性資金來源，應(yīng)該按照全球化視野開展社?；鸬耐顿Y布局，豐富投資渠道，對更大范圍發(fā)揮我國社保基金作用、提高基金收益率、實現(xiàn)人民幣國際化都具有重要意義。

　　(記者 孟珂)