現(xiàn)金貸陸續(xù)迎監(jiān)管重拳 嚴(yán)控助貸P2P或成監(jiān)管重點

　　(本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟周刊》2017年第47期)

　　風(fēng)口上的現(xiàn)金貸正在迎來監(jiān)管重拳。

　　12月1日晚，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》(下稱《通知》)，明確統(tǒng)籌監(jiān)管，開展對網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作。

　　《通知》明確指出暫停發(fā)放無特定場景依托、無指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款，逐步壓縮存量業(yè)務(wù)，限期完成整改。未依法取得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個人不得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)。

　　《通知》表示，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在滿足部分群體正常消費信貸需求方面發(fā)揮了一定作用，但過度借貸、重復(fù)授信、不當(dāng)催收、畸高利率、侵犯個人隱私等問題十分突出，存在著較大的金融風(fēng)險和社會風(fēng)險隱患。

　　在《通知》下發(fā)當(dāng)天下午銀監(jiān)會舉行的例行新聞發(fā)布會上，銀監(jiān)會普惠金融部副主任馮燕指出，下一步將現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)納入本次互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治的范疇，并提出現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)要遵循六大原則：持牌經(jīng)營、設(shè)定利率上限和公開披露、了解你的客戶、審慎經(jīng)營、禁止暴力催收和保護(hù)客戶信息。

　　從《通知》內(nèi)容來看，監(jiān)管部門明確對網(wǎng)絡(luò)小額貸款開展清理整頓，對銀行業(yè)金融機構(gòu)參與“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)將進(jìn)一步規(guī)范，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)將完善管理，對各類違法違規(guī)機構(gòu)將加大處置力度。

　　央行副行長潘功勝日前表示，下一步監(jiān)管部門將對市場準(zhǔn)入進(jìn)行評估，加強行為監(jiān)管、負(fù)面清單，加強審慎監(jiān)管，以防以貸養(yǎng)貸，規(guī)范非法買賣客戶個人信息及暴利催收等問題的出現(xiàn)。他表示，金融持牌機構(gòu)參與現(xiàn)金貸，不得將風(fēng)險控制進(jìn)行外包，不得與無房貸資質(zhì)的機構(gòu)進(jìn)行合作，不得將助貸變成放貸。

　　一場現(xiàn)金貸的治理風(fēng)暴正在來臨。

　　　監(jiān)管重壓下，現(xiàn)金貸平臺、導(dǎo)流平臺、銀行開始謹(jǐn)慎行事

　　監(jiān)管升級起于11月21日晚緊急下發(fā)的一份叫停小貸牌照申請的文件。這份由互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治辦公室下發(fā)的《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》稱，“部分機構(gòu)開展的‘現(xiàn)金貸’業(yè)務(wù)存在較大風(fēng)險隱患”，即日起各級小貸公司的監(jiān)管部門一律不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)(互聯(lián)網(wǎng))小貸公司，禁止新增批小額貸款公司跨省(區(qū)、市)開展小貸業(yè)務(wù)。”

　　11月23日，由央行、銀監(jiān)會牽頭的網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作會議在京召開，17個省份金融辦(局)負(fù)責(zé)人赴京參會。11月24日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會下發(fā)《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)小額現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險提示》。

　　11月28日，有媒體報道稱，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會向會員單位下發(fā)《關(guān)于成員單位開展業(yè)務(wù)自查工作的通知》，成員單位自查內(nèi)容包括實際年化利率是否超過36%、多頭負(fù)債情況、用戶高息轉(zhuǎn)貸情況、羊毛黨參與情況等。自查內(nèi)容第一項為是否存在綜合融資利率畸形業(yè)務(wù)。利率畸形指實際年化利率超過36%，實際年化利率包含借款利率、平臺手續(xù)費、第三方支付收取的費用及提現(xiàn)費等。對于自查核實實際年化利率超過36%的業(yè)務(wù)，需要會員單位填寫具體的情況說明，包括業(yè)務(wù)名稱、宣傳利率、實際年化利率、息費扣除方式、逾期率、逾期罰息等項，并于12月8日前上報協(xié)會。

　　據(jù)記者了解，隨著監(jiān)管文件出臺日益臨近，不少現(xiàn)金貸平臺開始下調(diào)綜合息費。

　　11月24日，趣店發(fā)布公告稱，自11月30日起，通過支付寶界面完成的借款最高年利率不超過24%；11月26日，掌眾金服對外宣布，旗下全線小額現(xiàn)金借款產(chǎn)品綜合息費均降至年化36%以下；11月27日，玖富集團(tuán)旗下開展Paydayloan業(yè)務(wù)的玖富叮當(dāng)APP也對外宣布，即日起，叮當(dāng)APP內(nèi)全線30天小額短期的Paydayloan現(xiàn)金借款業(yè)務(wù)下調(diào)綜合年化借款成本至年化36%以下。

　　此前，《中國經(jīng)濟周刊》記者曾計算目前市面上大部分現(xiàn)金貸產(chǎn)品的綜合利率，其中大部分年化利率超過36%的“紅線”。而一些計算結(jié)果顯示，部分現(xiàn)金貸平臺逾期罰息年化利率甚至高達(dá)100%?300%。其中，信息披露不明和“砍頭息”(指部分平臺會在放貸時，從借貸本金中先行扣除利息、手續(xù)費、管理費、保證金等)的存在是借貸利率變相提高的主要原因。

　　記者了解到，此次在降低綜合息費的同時，不少平臺下調(diào)了借貸金額，甚至有平臺暫停了現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。以趣店為例，一個月前，記者通過支付寶進(jìn)入趣店旗下產(chǎn)品“來分期”頁面，顯示可借款額度為15000元。11月26日，在芝麻信用分不變的情況下，記者的借款額度下降至5000元。

　　國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會秘書長吳震此前表示，現(xiàn)金貸一個突出問題是借款人的多頭借貸。據(jù)技術(shù)平臺監(jiān)測，目前有上百萬現(xiàn)金貸用戶存在向兩家或兩家以上同時借貸的情況。

　　記者了解到，隨著監(jiān)管加嚴(yán)，“多頭借貸”的弊端已經(jīng)開始顯現(xiàn)。多家現(xiàn)金貸平臺收緊額度甚至停止發(fā)貸的情況下，一些習(xí)慣于“拆東墻補西墻”的現(xiàn)金貸用戶開始出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，甚至逾期還貸的情況。有個別現(xiàn)金貸平臺出現(xiàn)了在約定還款日前提前從用戶銀行賬戶中扣款的情況。

　　除去現(xiàn)金貸平臺自身，包括螞蟻金服在內(nèi)的一些導(dǎo)流平臺也開始加強對合作機構(gòu)的年化利率審核以及流量管控，而一些曾經(jīng)和現(xiàn)金貸平臺合作的資金也開始變得謹(jǐn)慎。

　　現(xiàn)金貸平臺的資金來源除了自有資金外，主要是通過外部的金融機構(gòu)如銀行、信托、消費金融公司、保險公司，以及P2P平臺提供。其中，提供資金的銀行主要以民營銀行及地方性城商行為主。據(jù)記者了解，部分銀行已經(jīng)開始暫緩接入新的現(xiàn)金貸平臺合作，存量現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)將在到期后重新考慮是否合作。

　　有現(xiàn)金貸平臺從業(yè)人員告訴記者，現(xiàn)有現(xiàn)金貸產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，與眼下監(jiān)管形勢趨緊關(guān)系密切。在現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)有可能被“一刀切”的傳言下，一些現(xiàn)金貸平臺開始擔(dān)心有用戶出現(xiàn)“惡意逾期違約”。此外，對年化利率不得超過36%“紅線”的一再重申也對目前現(xiàn)金貸產(chǎn)品的盈利率產(chǎn)生影響。記者從一些現(xiàn)金貸平臺運營方處得知，現(xiàn)金貸平臺存在融資成本和運營成本雙高的情況，再加上沖抵風(fēng)險不足導(dǎo)致的壞賬，在年化利率控制在36%的情況下，部分現(xiàn)金貸平臺將無法盈利。

　　有銀行業(yè)人士告訴記者，目前一些現(xiàn)金貸平臺的實際利率已經(jīng)超過了200%，主要原因是要依靠高收益率來抵抗本身在野蠻發(fā)展中出現(xiàn)的壞賬率。“有的公司為了拉攏客戶，通過多人借貸，將大額資金借貸給無法從正規(guī)渠道獲得資金支持的企業(yè)或個人，其中又會產(chǎn)生中介‘抽息’的現(xiàn)象，這種層層疊套的賬務(wù)很容易出現(xiàn)壞賬風(fēng)險。現(xiàn)在現(xiàn)金貸平臺的普遍做法是通過提高利率來將賬做平。這種情況下，如果限死了貸款收益率，那么很可能出現(xiàn)問題。”

　　存量小貸牌照是否收緊區(qū)域管理仍存疑

　　巨大的利潤空間增加了這個行業(yè)的吸引力。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，截至2017年9月，現(xiàn)金貸行業(yè)規(guī)模大約在6000億元到1萬億元之間，相比去年，短期現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)增長將近12倍。據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會秘書長吳震介紹，當(dāng)前從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺有2693家，主要分布在廣東、北京、上海3個地區(qū)。

　　“加強現(xiàn)金貸監(jiān)管,收緊牌照是第一步，如何加強存量小貸牌照管理，將小貸納入統(tǒng)一的征信系統(tǒng)是下一步的重點。”有業(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)濟周刊》記者表示，有關(guān)存量牌照是否可以跨區(qū)域開展業(yè)務(wù)成為爭議的重點。

　　在11月21日互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治辦公室下發(fā)的緊急通知中，明確指出禁止新增批小貸公司跨省(區(qū)、市)開展小貸業(yè)務(wù)。據(jù)記者了解，過去幾年內(nèi)，盡管小貸牌照的審批由各地金融辦按照不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行自主裁量，但跨區(qū)域經(jīng)營一直是大部分小貸公司，尤其是網(wǎng)絡(luò)小貸公司開展業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀。2010年8月，阿里小額貸款公司獲得由浙江省審批的小貸牌照，這也是第一張經(jīng)營范圍為全國的小貸牌照。

　　存量小貸牌照的管理是否要回歸屬地監(jiān)管思路？前述業(yè)內(nèi)人士分析說，從目前存在的問題來看，統(tǒng)一各地方小貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，強調(diào)屬地監(jiān)管，無疑會有利于解決現(xiàn)階段產(chǎn)生的監(jiān)管套利問題。但是從目前全國小貸牌照的發(fā)放情況來看，如果存量小貸牌照不再允許跨區(qū)域經(jīng)營，那么對現(xiàn)有小貸公司的業(yè)務(wù)開展將產(chǎn)生巨大的影響。

　　此前《中國經(jīng)濟周刊》曾報道，小貸牌照允許跨區(qū)域開展業(yè)務(wù)，再加上各地準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不一，部分地區(qū)出現(xiàn)了小貸牌照“扎堆”申請的情況。以截至11月22日網(wǎng)貸之家統(tǒng)計中“發(fā)牌”數(shù)量位居全國第二的重慶為例，在發(fā)放的38張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照中，申請者包括京東、百度、蘇寧等公司。例如螞蟻金服旗下的重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司，一旦受限制只能在重慶開展業(yè)務(wù)，其顯然會受到影響。

　　嚴(yán)控助貸，P2P或成監(jiān)管重點

　　記者從多方信源得知，針對現(xiàn)金貸的監(jiān)管政策不僅僅針對現(xiàn)金貸平臺的業(yè)務(wù)牌照，其放貸的資金來源、杠桿水平以及資產(chǎn)證券化(ABS)情況同樣是監(jiān)管層關(guān)注的重點。

　　記者了解到，目前從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的大部分小貸機構(gòu)，除卻自有資金以外，通過助貸模式獲取的來自銀行、信托以及P2P平臺的資金成為主要的資金來源。

　　麻袋理財研究院表示，助貸業(yè)務(wù)是指助貸機構(gòu)利用自身掌握的獲客、風(fēng)控及貸后管理優(yōu)勢，向資金方推薦借款人，并獲取相關(guān)服務(wù)費的業(yè)務(wù)。與借款人自己去傳統(tǒng)金融機構(gòu)申請借款相比，通過助貸機構(gòu)可以縮短申請時間、提高通過率、快速獲取貸款。

　　目前通用的助貸模式是，在現(xiàn)金貸平臺為銀行提供流量、風(fēng)控、技術(shù)、催收、兜底等服務(wù)的情況下，銀行經(jīng)過內(nèi)部風(fēng)控后進(jìn)行放款，借款人直接還款給銀行，銀行獲取約定的放貸利息后其余部分作為現(xiàn)金貸平臺服務(wù)費。

　　此前，趣店CEO羅敏曾公開表示，“我們借出去的錢90%是別人的錢，其中40%是各家銀行的錢。”記者從公開披露的信息中看到，趣店的資金來源包括自有資金、四川新網(wǎng)銀行及包括渤海國際信托、廈門國際信托在內(nèi)的信托資金。其中，趣店付給新網(wǎng)銀行的資金成本大約為10%。

　　“7%?10%，這基本上是目前商業(yè)銀行和現(xiàn)金貸平臺之間大概的助貸成本。”有銀行內(nèi)部人士告訴記者，現(xiàn)金貸平臺支付給信托機構(gòu)的利率大概是這一水平的1.5倍，因此現(xiàn)金貸平臺更愿意與銀行合作。由于不參與實質(zhì)風(fēng)控，不需要承擔(dān)風(fēng)險，因此不少商業(yè)銀行對這種助貸模式十分熱衷。

　　有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，助貸模式的風(fēng)險主要來自助貸機構(gòu)本身對風(fēng)控的把控不足，目前市場上大部分助貸機構(gòu)風(fēng)控是外包的，一些小銀行甚至將風(fēng)控外包給助貸機構(gòu)，助貸機構(gòu)再層層外包，風(fēng)險也層層擴大。在這種情況下，助貸機構(gòu)用高收益覆蓋高風(fēng)險，大幅擴大次貸客群，很容易出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　“在現(xiàn)金貸的資金來源中，銀行和信托的資金在各地杠桿率的要求下基本在一個可控范圍內(nèi)，目前現(xiàn)金貸機構(gòu)的主要資金來源是P2P平臺。”前述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，各地對于互聯(lián)網(wǎng)小貸表內(nèi)融入資金余額基本要求是不超過公司資本凈額的1.5?3倍，但是從目前全國小貸公司的放貸規(guī)模來看，實際杠桿率已經(jīng)超過了表面杠桿率要求。

　　以趣店此前披露的資金來源為例，2016年和2017年上半年，P2P平臺為趣店提供的資金分別為80.9億元和2.75億元，分別占當(dāng)期交易總額的63.7%和1.3%。2017年4月以后，趣店停止對接P2P平臺資金。

　　有數(shù)據(jù)顯示，目前全國有592家P2P平臺在從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，占現(xiàn)有P2P平臺數(shù)量的15.8%。

　　中國科技金融法律研究會理事肖颯告訴記者，從P2P信息中介轉(zhuǎn)行做小貸的企業(yè)不少，從而巧妙規(guī)避了20萬元、100萬元的限制。2016年8月，銀監(jiān)會等四部門發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，將P2P平臺定位為信息中介，禁止資金池，并對借款額度做出限制。細(xì)則規(guī)定，“同一借款人在同一個平臺上的借款上限為20萬元，同一個企業(yè)組織在同一個平臺上的借款上限為100萬元。”相比P2P平臺借款額度要求，網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管要求同一借款人借款余額一般是不超過注冊資本的5%(上海除外，其要求為不得超過小貸公司資本凈額的5%)。

　　因此，目前P2P平臺想要從現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)中分一杯羹，除卻為小貸公司提供資金來源外，申請小貸牌照也成為P2P平臺參與的一種方式。

　　目前監(jiān)管部門還未就P2P平臺開展小貸業(yè)務(wù)是否違規(guī)做出相關(guān)說明，據(jù)媒體報道，在11月25日北京互金協(xié)會召開的閉門會議中，針對P2P平臺提出了幾點要求：在12月31日前，沒有放貸牌照或者不是P2P平臺，從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的機構(gòu)一律取締；P2P平臺從事現(xiàn)金貸的，必須向北京互金協(xié)會報備；P2P平臺從事現(xiàn)金貸的，利息和費率加起來不能超過36%。

　　(記者 張燕)