銀行投資收益同比劇增 部分資金變相入市

　　每周報告之海外資產配置系列

　　相關的數據可以佐證。截至去年底，上海銀行業投資同比增長超30%，占總資產比重約10%。其中，其他投資同比漲幅高達近70%，占總資產6.4%。投資收益在2015年三季度末同比漲幅更是高達95.5%。

　　除了傳統貸款業務的利息收入和手續費及傭金等中間收入，銀行的投資收益，正在迅速膨脹。其中，其他類投資中，部分資金間接流入股市，且由于部分銀行基礎資產未按照穿透原則計提不足，風險，正醞釀其中。

　　投資拉動非信貸資產快增

　　其他類投資的葫蘆里賣什么藥？

　　21世紀經濟報道記者從權威渠道獲得的數據顯示，以上海地區為例， 2015年銀行業非信貸資產同比增長近20%，高于資產總額增速4個百分點，占總資產比重近60%。

　　而投資拉動是非信貸資產快增的主要原因。

　　相關的數據可以佐證。截至去年底，上海銀行業投資同比增長超30%，占總資產比重約10%。其中，其他投資同比漲幅高達近70%，占總資產6.4%。投資收益在2015年三季度末同比漲幅更是高達95.5%。

　　而各上市銀行的報表也顯示，2014年以來，銀行投資收益保持高速增長。

　　以南京銀行和招商銀行為例。

　　截至2015年三季度末，南京銀行的投資收益同比漲幅高達71.65%，而利息凈收入和手續費及傭金凈收入同比漲幅分別為42.27%和76.70%。投資收益占營業收入3.78%，同比增加0.6個百分點。

　　同期，招商銀行投資凈收益同比漲幅為23.84%；高于同期凈利息收入同比增長18.12%。雖然凈收益增速遠低于2014年同期的三位數，但占營業收入比重同比增加了0.07個百分點。

　　春節前，21世紀經濟報道記者還獲悉，銀監會農村金融部1月28日向13省市銀監局下發通知，要求對該地域農村銀行其他類投資項目開展詳細調查。通知顯示：“截至2015年末，全國農村銀行G01表中12.3其他項(不含12.3.1長期股權投資項)余額較年初增長近兩倍，結合全年信貸增速、同業業務尤其是非標業務投資情況，潛在風險不容忽視。”

　　那么，投資項目的葫蘆中，究竟裝的什么藥？

　　在G01表中第12科目“投資項目”中，包含債券(12.1)、股票(12.2)和其他類(12.3)。

　　據21世紀經濟報道記者了解，其他投資中，按產品類型來分，主要包括：理財、信托、資管計劃(結構化分層產品)等；按最終資產類別分有信貸資產、承兌匯票、應收賬款和各類收(受)益權等。另外，還可以按照項目資金流向來分。目前監管部門重點關注政府融資平臺、房地產和過剩產能這三個流向。

　　未充分穿透計提

　　引起監管關注的，還有計在其他投資科目下，變相流入股市的資金。

　　對此，有接近監管人士向21世紀經濟報道記者表示，已觀察到其他投資新增投向與權益類市場關聯度加強，并已提示系統性風險。

　　“在G01表中，對資管計劃不用穿透，但是在另外的明細表中需要。”有城商行計財部人士表示。前述銀監會農村金融部要求的調查，即要求根據穿透原則，進行解包還原，顯示真實投資項目和資金流向。

　　有華南股份制銀行資管人士則表示，即使有明細表，監管層仍難以統計銀行入市資金規模。“銀行的自營資金不能直接投資股市，但是如果是把投資股票的結構化產品的優先級放在理財的基礎資產池里，然后銀行用自營資金去買這個理財產品，實際上錢是間接流入了股市。但很難多層穿透去看。”

　　多名銀行相關人士告訴21世紀經濟報道記者，目前其他投資項下的他行理財產品和券商資管計劃，其實投向大部分是打包，一些銀行并沒有按穿透原則，對這些非標資產進行風險計提。

　　一名華南股份制銀行資管高層介紹稱，一般而言，銀行理財的賣方，如果是保本理財，按照基礎資產的具體情況和期限，計提比例為20%(三個月以內)或25%(一般基礎資產是同業存款等)或100%(一般基礎資產是債券)；買方的計提比例一般為20%或25%。如果是非保本理財，賣方不計提，買方一般計提100%，但根據基礎資產的具體情況，也可能減少計提。

　　有華北股份制銀行資管人士表示，不少銀行在投資理財時都要求對方銀行提供資產清單，也就是要穿透地去看理財產品的投向。“各家銀行的要求不同，不過一般也就是大類資產配置的比例，再加上投資債券的評級之類，不可能到很細的程度。”