馬云旗下云鋒基金投資凌亂 76億入股優酷土豆遇慘跌

　　中國經濟網北京1月22日訊 日前，全國最大醫藥工業企業廣藥集團旗下的上市公司白云山，公告非公開發行A股股票預案，百億規模創A股醫藥行業定向增發融資規模之首。另一亮點在于，該公司與阿里健康簽署了戰略合作意向，雙方將在醫藥電商等領域建立深層次合作關系。值得注意的是，馬云旗下的云鋒基金在本次定增案中成為廣州國資系統之外，唯一的戰略投資者，其以現金形式投資近5億元。

　　對此，中國經濟網記者試圖采訪云峰基金相關人士，但是截至發稿前，上海總部電話一直處于無人接聽狀態。

　　重金布局投資凌亂

　　云鋒基金成立于2010年4月，是中國唯一由成功創業者、企業家和行業領袖共同發起創立的私募基金。“云鋒”二字，分別對應阿里巴巴董事局主席馬云和聚眾傳媒創始人虞鋒。除這兩人外，該基金還匯集了諸多行業大佬，比如巨人網絡董事長史玉柱、新希望集團董事長劉永好、銀泰投資董事長沈國軍、分眾傳媒董事局主席兼CEO江南春等。

　　在2014年，云鋒基金大舉入市，重金布局多個產業。4月28日，優酷土豆宣布與阿里巴巴建立戰略投資與合作伙伴關系。阿里巴巴和云鋒基金以12.2億美元購入優酷土豆A股普通股721,120,860股(每18股優酷土豆A類普通股相當于一股ADS)。阿里巴巴持股比例為16.5%，云鋒基金持股比例為2%。

　　近幾年，民營快遞業逐漸成為各路資本覬覦的“下一塊蛋糕”。云鋒基金也開始涉獵這一領域。5月下旬，全峰快遞的一份內部郵件披露，已獲得云鋒基金數億元注資。而全峰快遞雖不位列一線快遞陣營，但是一直被視為行業河馬成為外界資本追逐的投資標的之一。

　　而看似與電商背景風馬牛不相及的乳制品企業，也吸引了云鋒基金的目光。據7月4日媒體相關報道，云鋒基金，以及中信產業投資基金將參與投資伊利子公司畜牧公司，投資者將以合計不少于20億元人民幣等值的美元向畜牧公司以現金方式增資，以獲得60%的股權。

　　12月29日下午，小米董事長兼CEO雷軍在微博宣布，小米上周剛完成最新一輪總額11億美元的融資，此次眾多的融資投資者中又出現了云峰基金的身影。

　　醫藥、視頻、快遞、畜牧、手機，云鋒基金涉足的行業雖多，但仔細梳理可以發現，和阿里注重擴張自己的業務生態系統不同，云峰稍顯凌亂的投資布局更多地反映了其只是簡單地著眼于一家公司的好壞。

　　入股優土遭遇慘跌

　　以云鋒基金去年最大也是最主要的一筆投資，入股優酷土豆為例。2014年4月28日優酷土豆宣布將打造一個以互聯網視頻為基礎，線上線下融合的文化娛樂平臺，并且已經獲得阿里巴巴和云峰基金12.2億美元的戰略投資。受此利好因素推動，優酷土豆股價開盤前大漲18%至28.50美元。

　　可是優酷土豆并沒有借著阿里東風扶搖直上。開盤當天，其股價就一路下跌，盤中跌幅一度超過7%，即使隨后小幅反彈，收盤報價仍然只有22.82美元，跌幅達5.47%。大半年過去，截至2015年1月16日，優酷土豆收盤價一路慘跌到16.65美元。

　　為何背靠阿里大樹的優酷土豆卻慘遭股價滑鐵盧？有分析人士稱，原因有以下幾方面。一是優酷土豆在中概股集體走低的大環境下很難獨善其身，單一利好消息未必能力挽狂瀾。二是盡管與阿里的合作帶來了豐厚的現金，但是優酷土豆的問題并不在于缺少現金，而是需要通過規模效應來降低過高的市場銷售費用和內容成本導致的持續虧損。可是阿里在視頻領域并不是強項。此外，阿里巴巴旗下有眾多的娛樂產業，優酷土豆很可能不僅得不到足夠的支持，反而失去了自身的戰略獨立性。除了以上幾點，游資套現也是導致優酷土豆股價下跌的原因之一。資本界多次傳出優酷土豆要引入新的投資者(很可能是騰訊)的消息，這些傳聞導致很多短期投機者在前期大量買進優酷土豆的股票。可是，在短期沒有進一步利好刺激的情況下，業界對于阿里和優酷土豆的聯合并不十分看好，因此大量游資套現退出也并不意外。

　　馬云的參與對云鋒基金來說是把雙刃劍。一方面，依托阿里巴巴的強大資源，云鋒基金除了持有阿里巴巴的股份外，還可以獲得多項與其聯手投資的機會。然而，另一方面，一些投資人也擔心，云鋒基金與阿里巴巴和馬云有許多聯系，但也可以說有明確的利益沖突。而選擇退出的機構投資者聲稱，他們擔心馬云作為中國最活躍私募投資者之一的角色可能與他對阿里巴巴股東的責任發生沖突。

 (記者 張無)