主力反向調倉 期指多空博弈更復雜

　　昨日，在央行定向降準利好刺激下，A股市場迎來近期少有的反彈。期指亦同步上漲，成交量和持倉量均顯著放大。中金所盤后數據顯示，“空軍司令”中信期貨繼周一大幅減空增多之后，昨日繼續降低空單持倉，并增加多單。

　　數據顯示，中信期貨持有的IF1406合約空單昨日下降了208手，而多單則增加了217手。在IF1407合約上，中信期貨也增加了444手多單，高于136手的空單增倉量。實際上，中信期貨本周一就開始了倉位調整，當日中信期貨大手筆減持IF1406合約多單1141手，同時增加250手多單。

　　享有“空軍司令”之稱的中信期貨一直是期指市場最大的空頭，其一舉一動引人注目。上周五，中信期貨共持有17236手IF1406合約空單，多單僅有4084手，凈空持倉達到13152手，創出近期的新高。在經過連續兩天的調倉后，中信期貨凈空持倉已降至11336手，下降幅度超過13%。這也意味著，其對A股市場的短期走勢趨向看多。

　　從A股盤面走勢來看，積極的信號也在不斷增多。盡管上證指數近期一直徘徊不前，但權重最大的銀行股板塊已走強多時。昨日，工商銀行(行情, 問診)上漲1.91%，其他三大行也都出現不同幅度上漲，且股價全部創出年內新高。如果從最低價算起，工商銀行漲幅超過16%。此外，地產、石化等板塊龍頭股也出現了明顯的走強跡象。大盤藍籌股的集體走強與市場對于宏觀經濟的悲觀預期形成鮮明對比。

　　不過，就期指市場整體持倉來看，空頭依然占據主動。昨日，期指IF1406合約前20大空頭持倉增加2274手，而前20大多頭的持倉僅增加了500手。而此前的最大多頭國泰君安期貨大舉減倉907手多單，同時，還增加了436手空單。該操作使其在IF1406合約上實現“多翻空”—由周一的凈多986手，變為凈空357手。

　　昨日，期指4個合約總持倉繼續上升，達到16.98萬手，再度逼近上周創下的歷史新高。再結合期指多空主力截然相反的調倉動作來看，多空博弈的格局更趨復雜，估計市場暫時難以走出較為流暢的趨勢性行情。