歐元或推QE政策 對(duì)人民幣有四大好處

　　分析指出，歐元區(qū)實(shí)施量化寬松政策，會(huì)加劇資本流動(dòng)壓力，我國宜堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)資本流動(dòng)檢測

　　歐洲央行(ECB)總裁德拉吉上周末表示，若歐元持續(xù)走強(qiáng)，歐洲央行將進(jìn)一步放寬政策，這意味著歐洲有可能為抗擊通縮而實(shí)行QE。那么，這將對(duì)國內(nèi)貨幣政策產(chǎn)生什么影響呢？

　　據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年歐元區(qū)GDP下降0.4%，歐盟28國2013年GDP增0.1%。其中2013年第四季度歐元區(qū)GDP環(huán)比增加0.2%，低于預(yù)期增加0.3%。歐元區(qū)第四季度GDP終值年率增加0.5%。

　　對(duì)此，中國銀行國際金融研究所副所長宗良昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這意味著歐元區(qū)有可能會(huì)面臨再次陷入衰退的窘境。

　　此外，2013年歐元區(qū)失業(yè)率一直徘徊在12%左右，是全球各個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)當(dāng)中最高的，這同樣不利于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。今年歐元區(qū)通脹率連續(xù)三個(gè)月走低，其中3月份，歐元區(qū)按年率計(jì)算的通貨膨脹率初值為0.5%，為四年以來最低水平，遠(yuǎn)低于ECB為維持物價(jià)穩(wěn)定所設(shè)定的2%的警戒線。

　　尤其是最近歐元呈現(xiàn)明顯的升值趨勢，宗良表示，這影響了出口，為了穩(wěn)定市場信心，刺激經(jīng)濟(jì)增長，推出量化寬松政策具有其合理性。

　　財(cái)達(dá)證券首席策略分析師李劍峰昨日對(duì)記者表示，歐洲央行之所以意圖進(jìn)一步放寬貨幣政策，一方面是面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)，另一方面歐元持續(xù)走強(qiáng)影響到歐元區(qū)出口，進(jìn)而拖累歐元區(qū)復(fù)蘇進(jìn)程。

　　對(duì)于歐元區(qū)潛在的放寬貨幣政策的舉措，李劍峰指出，中國貨幣政策難以出現(xiàn)跟隨舉動(dòng)。一是雖然價(jià)格指數(shù)繼續(xù)低位徘徊，但后期存在回升、仍有通脹風(fēng)險(xiǎn)；二是雖然第一季度經(jīng)濟(jì)增速會(huì)明顯下滑，但是在一系列政策安排發(fā)揮作用的帶動(dòng)下，二季度經(jīng)濟(jì)形勢實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)將成大概率事件，在財(cái)政政策保持穩(wěn)健的情況下，貨幣政策只需要維持目前狀況就可以。此外，根據(jù)政府工作報(bào)告對(duì)貨幣增速的目標(biāo)安排，今年貨幣環(huán)境將保持穩(wěn)中趨緊，貨幣政策的重點(diǎn)不在于規(guī)模，而在于配合財(cái)政政策進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化。

　　宗良也指出，歐洲若實(shí)行新的QE政策將會(huì)對(duì)我國貨幣政策產(chǎn)生一些影響，但總體影響不大。總體看，有利于我國穩(wěn)定市場流動(dòng)性，減輕資本外流的壓力，減小人民幣貶值的可能性、增加匯率波動(dòng)，并且歐洲市場流動(dòng)性寬松將會(huì)增加歐洲市場的活力，促進(jìn)我國出口。同時(shí)對(duì)于歐洲人民幣離岸市場建設(shè)也有一定好處。當(dāng)然歐元區(qū)實(shí)施量化寬松政策，也會(huì)加劇資本流動(dòng)壓力，我國宜堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)資本流動(dòng)檢測，維持合理的流動(dòng)性和市場較低的利率水平實(shí)現(xiàn)人民幣匯率雙向波動(dòng)下的基本穩(wěn)定。

　　中國人民大學(xué)重陽金融研究院世界經(jīng)濟(jì)主管高連奎昨日則對(duì)記者表示，歐元區(qū)貨幣政策可能的變動(dòng)對(duì)我國的貨幣政策沒有太大的影響，在一定程度上可緩解國內(nèi)錢荒狀況，但不可高估。