黃金價(jià)格短線看漲 匯市套利機(jī)會(huì)顯現(xiàn)

　　法國(guó)興業(yè)銀行表示，投資者在美債收益率走高前，切勿做多美元兌加元、澳元和紐元。澳元目前是G10高BETA系數(shù)貨幣中最被高估的幣種。在此期間，做空澳元/美元，同時(shí)做多澳元/紐元用于對(duì)沖是個(gè)不錯(cuò)的辦法

　　受烏克蘭地緣政治危機(jī)和美國(guó)強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的雙重影響，近日黃金和美指呈現(xiàn)齊漲態(tài)勢(shì)，美元和黃金的負(fù)相關(guān)性暫時(shí)被打破。市場(chǎng)人士表示，近期烏克蘭局勢(shì)有再次發(fā)酵的可能，黃金短期利多因素占主導(dǎo)。但是長(zhǎng)線而言，由于大部分主要中央銀行或會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)帶頭下加息。因此，當(dāng)前環(huán)境仍有利于美元保持強(qiáng)勢(shì)。

　　黃金拉漲創(chuàng)兩周新高

　　上周末消息顯示，烏克蘭發(fā)生恐怖襲擊，傳反恐已致多人喪生，烏克蘭東部地區(qū)或?qū)嵤﹪?guó)家緊急狀態(tài)。黃金受避險(xiǎn)買需推升，迅速攀升近10美元逾兩周新高至1328美元/盎司。同時(shí)，受國(guó)際金價(jià)上漲的影響，周一亞市早盤，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，上海黃金交易所的黃金(T+D)及上海期貨交易所黃金主力合約1406盤初也紛紛跳漲。

　　目前，從技術(shù)面上看，短期價(jià)格止跌反彈，價(jià)格突破1300關(guān)鍵支撐位，多條均線交叉形成一行趨勢(shì)，短線延續(xù)反彈。而基本面方面，俄羅斯與烏克蘭的緊張局勢(shì)以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性都將對(duì)金價(jià)提供支撐。據(jù)Kitco上周五公布的調(diào)查顯示，本周看多黃金的市場(chǎng)人士超過60%，僅少數(shù)仍看跌或看平。看漲人士稱，金價(jià)短期內(nèi)仍將有所表現(xiàn)。

　　渣打銀行對(duì)近日金價(jià)的回升分析稱，金價(jià)如此回升并非罕見。在2013年1-8月期間，金價(jià)從1200美元反彈至1400美元，其后便掉頭向下。即使在1980年代初，金價(jià)亦曾多次在大勢(shì)跌期間短暫上升。

　　不過，值得注意的是，盡管金價(jià)持續(xù)攀升，但黃金持倉(cāng)量卻出現(xiàn)了明顯減倉(cāng)，并保持了一定的持續(xù)性，顯示大型資金對(duì)黃金后市仍存擔(dān)憂。截至上周五，全球最大黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量約為804.42噸較上一交易日減少1.80噸。此外，COMEX報(bào)告顯示，黃金凈多頭頭寸減少7864張合約，表明投資者看多黃金的意愿減弱。

　　“市場(chǎng)的基本因素并不會(huì)長(zhǎng)期利好金價(jià)上漲。首先，經(jīng)通脹調(diào)整的金價(jià)仍然頗高，與低企的美國(guó)通脹水平及通脹預(yù)期并不相符。其次，股票回報(bào)及債券收益率進(jìn)一步上升，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)推高持有黃金的機(jī)會(huì)成本。另外，美元長(zhǎng)線或保持溫和強(qiáng)勢(shì)，若然亦利淡黃金。”渣打銀行指出。

　　美元長(zhǎng)線被看好

　　目前，金價(jià)與美元呈現(xiàn)同漲的態(tài)勢(shì)。在美國(guó)最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期的背景下，美元指數(shù)日前的跌勢(shì)得以緩和。同時(shí)，因美股的市場(chǎng)情緒偏空，這在一定程度為美元提供了支持。

　　上周，美元指數(shù)創(chuàng)7個(gè)月來(lái)最大單周跌幅，美指低位徘徊。投行人士認(rèn)為，當(dāng)前美元承壓的局面是暫時(shí)性的。美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況在冬季惡劣天氣影響淡出之后就料會(huì)全面好轉(zhuǎn)，這將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)加速使政策回歸正常的決心，并推動(dòng)美元指數(shù)重新走強(qiáng)。長(zhǎng)期而言，大部分主要中央銀行或會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)帶頭下加息。因此，經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍有利于美元保持強(qiáng)勢(shì)。

　　那么，如何在美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好但美元走低的市況中進(jìn)行交易，各投行發(fā)表了不同的看法。美銀美林指出，如果“美國(guó)多頭”害怕美聯(lián)儲(chǔ)鴿派言論會(huì)令美元無(wú)法得到應(yīng)有的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，則可以考慮做多能從美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中得利的經(jīng)濟(jì)體貨幣，或者做空因美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而利益受損的經(jīng)濟(jì)體貨幣。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)其他國(guó)家構(gòu)成積極的溢出效應(yīng)。特別是對(duì)于歐元區(qū)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)歐元區(qū)核心國(guó)家的經(jīng)濟(jì)有著明顯的支撐作用。

　　此外，法國(guó)興業(yè)銀行表示，投資者在美債收益率走高前，切勿做多美元兌加元、澳元和紐元。除非有重大外部事件發(fā)生，比如中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅惡化。值得一提的是，澳元目前是G10高BETA系數(shù)貨幣中最被高估的幣種。在此期間，做空澳元/美元，同時(shí)做多澳元/紐元用于對(duì)沖是個(gè)不錯(cuò)的辦法。不過，在當(dāng)前的匯市中，如果投資者想追蹤高收益，新興市場(chǎng)貨幣比G10貨幣更好。

　　“例如，土耳其里拉較去年同期仍低15%，但從實(shí)際匯率來(lái)看，該幣種十年來(lái)就沒變過。相較于巴西雷亞爾、盧布及人民幣過去十年實(shí)際累計(jì)升值逾40%來(lái)看，土耳其里拉的升值潛力巨大。”該行進(jìn)一步稱。