六問余額寶之一：余額寶憑什么能“吸血”2500億？

　　近日，天弘基金宣布，截至2014年1月15日，“余額寶”規模已經突破2500億元，客戶數超過4900萬戶。自2013年6月13日上線以來，“余額寶”規模一直處于急劇膨脹之中。根據銀河證券統計的2013年末基金公司公募資產規模排名(含QDII)，相比于當時的排名第一的2447億元，天弘基金目前公募資產管理規模已超出不少，或已成為新的行業第一。

　　是什么原因讓余額寶在推出不到8個月的時間里，迅速“吸血”2500億？

　　收益高于五年定期存款

　　自2013年6月剛推出的時候，余額寶的七日年化收益率自4%左右持續攀升到目前的6.4%左右，明顯高于銀行的五年定期存款收益。

　　據媒體報道，“余額寶”規模從零開始到超過2500億元，即使按規模中位數1250億元測算，“余額寶”在不到8個月內為投資者總計貢獻收益額將超過40億元。

　　此外，余額寶在2014年1月初針對“寶粉”推出無縫收益對接的增值理財服務首場告捷，這也成為目前市場上20余只跟風推出的類余額寶產品所不敢效仿的功能：也就是將余額寶開放給更多不同公司不同類型的理財產品，讓用戶可以自行選擇符合自己風險承受能力和收益的產品，從而實現投資理財收益的無縫對接。

　　定位“草根” 1元起賣

　　有業內人士指出，“小微金融是臟活累活，大企業做一單比小微企業做上百單都賺得多，銀行做小微金融是投入產出比很低的業務。”傳統基金公司盡管有些產品申購金額較低，但繁瑣的開戶流程阻礙了潛在客戶的開戶意愿，余額寶的出現，填補了這一行業空白。

　　此外，草根用戶資金不足，并不代表他們沒有理財意愿。盡管草根用戶戶均規模較小，但積少成多，總金額也會是不小的數字。

　　天弘基金副總經理周曉明表示，余額寶客戶定位于“月光族”、“小白”客戶，掀起1元起賣的“草根理財盛宴”，并且“隨時隨地，觸手可及，不排隊、不填單、也不被網上開戶折磨，不用怎么學習就會用”。

　　摩根士丹利華鑫基金總經理于華指出，余額寶是不可復制的，余額寶把最好的體驗送到客戶的手邊，客戶只要手指頭輕輕一劃，什么都有了，而基金公司自己去開店，包括服務、開戶都跟不上客戶的需求，正是由于客戶體驗，形成了上千億和大概2000萬的區別。

　　大數據的支持

　　業內人士指出，國內未來基金公司的生存發展，可能要依賴阿里、騰訊、百度這樣的平臺。

　　中國電子商務研究中心數據顯示，2013年上半年，天貓以50.4%的市場份額位居B2C網絡交易榜首，阿里巴巴在B2B方面也以46.4%的市場份額位居第一，淘寶集市則在C2C方面占據整個市場的95.1%。

　　阿里小微金融服務集團理財部總監祖國明表示，支付寶將每天多次將用戶轉賬、購物等數據提供給基金公司，基金公司的數據分析師會對這些數據進行監控、分析，將結果給基金經理進行參考，預估第二天要贖回多少資金，以安排貨幣基金第二天的流動性。在大數據的支持下，阿里成為各家基金公司競相追求的對象。

　　根據WIND數據，截至1月14日，天弘增利寶自成立日以來萬份收益總值為309.24元，在所有A類貨幣基金中排名第一。

　　天弘基金副總經理周曉明表示：“貨幣基金的管理難度主要是流動性和收益性的關系，管好流動性，收益性和安全性也會好，流動性管理是主要挑戰。余額寶的客戶定位于大量普通的個人客戶，客單量小，行為比較分散，匯集成可預知、可預測的數據，借助大數據分析，我們相比于傳統貨幣基金來說，對流動性把握更為準確。隨著規模加大，一方面，流動性管理難度會加大；另一方面，規模大的貨幣基金議價能力也會比較強。我們在流動性管理和大數據支持方面的能力也在不斷提高，與投資能力能匹配的規模還有相當的容量。”