開(kāi)盤(pán)：隔夜美股走低 滬指低開(kāi)0.31%上海自貿(mào)概念領(lǐng)跌

　　金融界網(wǎng)站10月9日訊：受隔夜美股大幅下挫拖累，周三早盤(pán)，滬深兩市雙雙低開(kāi)。滬指開(kāi)報(bào)2191.39點(diǎn)，跌0.31%，成交7.2億，成指報(bào)8645.63點(diǎn)，跌0.41%，成交6.6億。在板塊方面，酒店餐飲、養(yǎng)老概念、互聯(lián)網(wǎng)、天津、軟件服務(wù)等板塊上漲，上海自貿(mào)、民營(yíng)銀行、網(wǎng)絡(luò)游戲、內(nèi)貿(mào)規(guī)劃、多元金融等板塊下跌。

　　消息面：證監(jiān)會(huì)放權(quán)立案加速八個(gè)月調(diào)查22家公司;證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)雞蛋期貨上市石油瀝青期貨今起上市;前8月全國(guó)彩票銷(xiāo)售逼近2000億;發(fā)改委推動(dòng)4G產(chǎn)業(yè)化4G牌照發(fā)放漸近;昨日人民幣兌美元匯率中間價(jià)6.1415再創(chuàng)匯改新高;央行再施650億逆回購(gòu)四季度資金面謹(jǐn)慎樂(lè)觀;社科院：“影子銀行”規(guī)模或達(dá)20.5萬(wàn)億占GDP近半;；

　　外圍股市：亞太股市周三開(kāi)盤(pán)多數(shù)下跌，其中日經(jīng)225指數(shù)開(kāi)盤(pán)報(bào)13789.89點(diǎn)，跌0.75%

　　市場(chǎng)分析：

　　國(guó)泰君安：節(jié)前調(diào)整只是暫時(shí)在調(diào)整中擇機(jī)加倉(cāng)

　　渾水才能摸魚(yú)，建議在調(diào)整中擇機(jī)加倉(cāng)。我們認(rèn)為節(jié)前的調(diào)整是暫時(shí)的，反彈沒(méi)有結(jié)束。一方面國(guó)內(nèi)宏觀景氣度仍然維持高位，通脹預(yù)期在進(jìn)一步加強(qiáng)。與之對(duì)應(yīng)，9月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值達(dá)到17個(gè)月以來(lái)的最高水平。另一方面，我們認(rèn)為美國(guó)債務(wù)違約可能性仍小，10月17日之前關(guān)于債務(wù)上限共識(shí)的達(dá)成將進(jìn)一步降低全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，將是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)釋放的過(guò)程。不確定性下降，全球資金配置將重回新興市場(chǎng)。中國(guó)面臨的外匯占款將繼續(xù)增長(zhǎng)，資金環(huán)境也會(huì)進(jìn)一步改善。渾水才能摸魚(yú)，反彈并沒(méi)有結(jié)束。在暫時(shí)性市場(chǎng)向下調(diào)整中，應(yīng)逐步增加地產(chǎn)銀行等大盤(pán)藍(lán)籌行業(yè)配置。

　　主題投資“進(jìn)兩步，退一步”。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率回落為A股中的主題投資提供了溫床，但主題投資的節(jié)奏和機(jī)會(huì)仍與改革預(yù)期緊密相關(guān)。自貿(mào)區(qū)方案低于預(yù)期促使市場(chǎng)對(duì)改革進(jìn)度和力度重新思考。市場(chǎng)對(duì)主題性機(jī)會(huì)的反映將沿著“進(jìn)兩步，退一步”的節(jié)奏進(jìn)行。在改革預(yù)期向下調(diào)整過(guò)程中，市場(chǎng)將重新尋找新的主題機(jī)會(huì)。債務(wù)審計(jì)結(jié)果或?qū)⑹窍乱粋€(gè)催化劑，促進(jìn)市場(chǎng)對(duì)城市內(nèi)投資空間的再認(rèn)識(shí)。

　　湘財(cái)證券：資金面緊張顯現(xiàn)短線大盤(pán)有望保持強(qiáng)勢(shì)

　　根據(jù)目前行情，短線大盤(pán)有望保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，其中題材股持續(xù)活躍、強(qiáng)者恒強(qiáng)。

　　首先，盡管長(zhǎng)假期間海外市場(chǎng)因美國(guó)政府“停擺”而普遍回落，但A股復(fù)牌后卻低開(kāi)高走，明顯強(qiáng)于周邊市場(chǎng)，顯示盤(pán)中仍有較強(qiáng)的做多動(dòng)力，該跌不跌，維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的機(jī)會(huì)很大。

　　其次，盤(pán)中熱點(diǎn)踴躍，在上海自貿(mào)區(qū)分化退潮后，天津?yàn)I海新區(qū)、4G通訊、網(wǎng)絡(luò)安全等概念前赴后繼，熱鬧非凡，較好的保持了市場(chǎng)“溫度”、彈性和對(duì)存量資金的吸引力。從目前看，這一格局有望延續(xù)，并繼續(xù)對(duì)短線資金形成吸引，進(jìn)而維持市場(chǎng)的相對(duì)活躍。

　　當(dāng)然，短線市場(chǎng)也有不利的方面，主要表現(xiàn)在資金面的相對(duì)緊張。周二交易所國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)隔夜利率飆高，收盤(pán)前年化收益率高達(dá)20%以上，這在以往非常罕見(jiàn)，只能說(shuō)明資金饑渴，資金面緊張。而且，由于歷年四季度都是信貸從緊、資金回籠的階段，因此預(yù)期資金寬松進(jìn)而引發(fā)資金推動(dòng)型行情的可能性不大。從這一點(diǎn)看，大盤(pán)均衡、局部熱點(diǎn)、小市值題材股輪動(dòng)應(yīng)該是未來(lái)行情的主要方向。