中國(guó)汽油消費(fèi)比重上升 柴油消費(fèi)見(jiàn)頂

　　在強(qiáng)大的駕車需求推動(dòng)下，中國(guó)汽油消費(fèi)占能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重上升，柴油消費(fèi)則趨于見(jiàn)頂。

　　汽油消費(fèi)占比的增加反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)向內(nèi)需驅(qū)動(dòng)型增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變，而出口導(dǎo)向型工業(yè)生產(chǎn)的降低則抑制了柴油需求的上升。

　　汽油的市場(chǎng)份額增加是與中國(guó)私家車購(gòu)買量上升同步的。中國(guó)多數(shù)私家車使用汽油，柴油機(jī)轎車比較少見(jiàn)，政府直到最近還不鼓勵(lì)私人交通工具使用柴油。

　　近年來(lái)，汽油消費(fèi)的增長(zhǎng)速度逐漸超過(guò)柴油，根據(jù)國(guó)際能源署(International Energy Agency)的數(shù)據(jù)顯示，2012年，汽油在中國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重上升至20%左右，高于2005年的17%，而同期柴油消費(fèi)的占比始終穩(wěn)定在33%。

　　這種趨勢(shì)今年有加快的跡象。瑞士信貸(Credit Suisse)分析師在最近一份報(bào)告中指出，今年3月份，中國(guó)汽油消費(fèi)較上年同期增長(zhǎng)19%，柴油消費(fèi)僅增長(zhǎng)2%；今年第一季度，汽油消費(fèi)增長(zhǎng)了16%，而柴油消費(fèi)下降了0.8%，瑞士信貸稱，購(gòu)買新車的消費(fèi)者和升級(jí)至運(yùn)動(dòng)型多用途車的消費(fèi)者是汽油消費(fèi)上升的推手。

　　中國(guó)于2009年超過(guò)美國(guó)成為全球最大的汽車市場(chǎng)，分析人士預(yù)計(jì)中國(guó)將在未來(lái)幾年保持這一領(lǐng)先地位，這得益于中國(guó)不斷壯大的中產(chǎn)階層以及渴望購(gòu)買第一輛汽車的城市家庭。與汽車需求的火爆形成對(duì)比的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正處在減速階段，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)從過(guò)去數(shù)年的兩位數(shù)增長(zhǎng)降低至目前的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。今年一季度，中國(guó)GDP增長(zhǎng)7.7%，不過(guò)，與其他許多國(guó)家較低的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)甚至衰退相比，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率仍值得艷羨。麥肯錫公司(McKinsey &Co., Inc.)在1月份的一份報(bào)告中稱，中國(guó)汽車市場(chǎng)2011-2020年的平均擴(kuò)張速度將放緩至8%，按照發(fā)達(dá)國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)衡量仍屬于很快的增長(zhǎng)。麥肯錫預(yù)計(jì)中國(guó)乘用車銷量到2020年將達(dá)到2,200萬(wàn)部，超過(guò)歐洲和北美市場(chǎng)。

　　能源咨詢公司Paul Ting Energy Vision在一份報(bào)告中稱，汽油需求上升反映出中國(guó)社會(huì)持續(xù)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程，工資提高和財(cái)富增加刺激了對(duì)包括汽車在內(nèi)的奢侈品的消費(fèi)。該公司還稱，十年前，中國(guó)的汽車大多是政府機(jī)構(gòu)或國(guó)有企業(yè)所有的，但到去年，超過(guò)80%是私家車。

　　國(guó)際能源署在4月份報(bào)告中稱，去年推動(dòng)全球原油需求上升的很可能是汽油，而不是中間餾分油(柴油和航空煤油)，分析師們表示，隨著汽車保有量的上升，預(yù)計(jì)汽油消費(fèi)量將繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　在汽油消費(fèi)量推動(dòng)整體石油需求增長(zhǎng)的同時(shí)，工業(yè)消費(fèi)量放緩卻導(dǎo)致柴油供應(yīng)過(guò)剩。

　　JBC Energy在近期的一份報(bào)告中稱，中國(guó)在去年年底成為柴油凈出口國(guó)，到3月份凈出量擴(kuò)大至每日10萬(wàn)桶，這令亞洲其他國(guó)家和地區(qū)煉油商和貿(mào)易商的利潤(rùn)率承壓。如果中國(guó)繼續(xù)向外出口柴油，除非經(jīng)濟(jì)活動(dòng)顯著升溫，否則亞洲柴油市場(chǎng)將持續(xù)低迷。

　　巴克萊(Barclays)的分析師Sijin Cheng在接受電話采訪時(shí)稱，中國(guó)的煉油計(jì)劃已傾向于使汽油產(chǎn)量最大化，除非更新設(shè)備，否則減少柴油產(chǎn)量過(guò)剩的空間很小。

　　Cheng表示，中國(guó)可能在第二季度剩余時(shí)間內(nèi)繼續(xù)出口過(guò)剩的柴油，但隨著夏季來(lái)臨，下半年柴油需求可能會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性增長(zhǎng)；假如投資增速大于預(yù)期，中國(guó)的煉油商或許需要再度使柴油產(chǎn)量最大化，但在此之前他們?nèi)孕枰３脂F(xiàn)狀，并設(shè)法為過(guò)剩的產(chǎn)量尋找外部市場(chǎng)。

　　目前受汽油需求增長(zhǎng)支撐，中國(guó)的石油需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，但增速若要加快，只能依賴柴油需求的大幅增加。

　　匯豐(HSBC)上周表示，柴油需求要大幅增加，離不開(kāi)財(cái)政支出的增加；匯豐經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國(guó)2013年的GDP增速若要達(dá)到匯豐預(yù)計(jì)的8.2%，增加財(cái)政支出是先決條件。

　　Eric Yep